キャッシュフロー計算書

優良企業に該当するには、営業キャッシュフローがプラスでなければなりません。

（１）営業CF＋、投資CF-、財務CF-
営業キャッシュフローがプラスですから、本来の商売でしっかりお金を稼いでいます。次の投資キャッシュフローがマイナスということは、本業で得た資金を将来のための設備投資にまわしています。そして、財務キャッシュフローのマイナスは、余裕資金で借入金の返済を行っていることを示します。望ましい動きをしています。


（２）営業CF＋、投資CF-、財務CF+
営業キャッシュフローがプラスですから本業では稼いでいます。本業で稼いだお金を将来のための設備投資に回しています。しかし、設備投資は営業キャッシュフローから得られたキャッシュだけでは足りていないため、借入れにより資金を調達しています。

ただ、設備投資の規模によっては、１会計期間の営業キャッシュフローだけでは足りないことも多いでしょうから、銀行からの借入れがプラスになっても、企業の状態としては問題ありません。

他にも「営業CF+、投資+、財務CF-」や「営業CF＋、投資+、財務CF+」のようなタイプですが、投資キャッシュフローがプラスですから、固定資産の売却によるプラスがやや気になりますが、本業で稼いでいるのでまずは合格といえます。

営業キャッシュフローがマイナスになっていたら注意が必要です。1期だけ見ればやむを得ない場合もありますが、それが続くようなら要警戒です。

「営業CF-、投資CF＋、財務+」や「営業CF-、投資CF-、財務+」は、営業キャッシュフローがマイナスで経営的には問題です。しかし、前者は、銀行からの借入れや、資産の売却によって存続することができていると考えられます。後者は投資キャッシュフローがマイナスですから、新規事業に投資していると考えられます。それがうまくいけばいいですが、そうでなかったら一気に倒産に流れる危険性をはらんでいます。

（１）営業CF-、投資CF+、財務CF-
このような場合ですが、営業キャッシュフローがマイナス、さらには銀行も返済のみで新たに融資をしてくれないため、資産を売却して本業でも支払いや返済に充てています。現金化するものがなくなったら終わりです。

（２）営業CF-、投資CF0、財務CF-
営業活動で出ていくお金が多く、銀行から融資は受けられず返済のみの対応、しかも投資キャッシュフローは０円です。もうお金を生み出す方法が尽きてしまいました。今ある手元の現金がなくなった時点でこの企業は倒産となります。