EBITDA有利子負債倍率

このEBITDA有利子負債倍率ですが、何倍であれば適正なのか知りたいと思います。5倍や15倍と聞いてもそれが良いのか悪いのか分からないでしょう。

これと似た指標に債務償還年数があります。計算式は銀行により若干異なりますが、キャッシュフロー（税引後の利益と減価償却費）で借入金を何年間で返済できるか、返済能力を見る指標です（詳しくは債務償還年数を参照）。

債務償還年数（年）＝借入金－経常運転資金－現預金／経常利益－税金＋減価償却費

債務償還年数は10年以内なら合格ですし、10年をオーバーしても最悪20年以内であれば許容されます。したがって、EBITDA有利子負債倍率においても10倍以内が目標値となるでしょう。業種によっても異なります。宿泊業でこの基準を求めるのは厳しいでしょう。

ただ、どの利益を使うかによって大きく違ってきます。

例えば、年商6,000万円、売上高に対する営業利益率が５％、借入金は売上の半年分3,000万円で金利は2％とします。

営業利益は300万円（6,000万円×5％）、経常利益は240万円（営業利益300万円－支払利息60万円）、減価償却費や税金を考えないとすれば、営業利益なら10倍（年）ですし、経常利益なら12.5倍（年）と異なります。

中小企業においては借入金が大きいことが原因で、営業利益の大半を支払利息に持っていかれてしまうことは多いですから、分母で営業利益を使うのであればやはり10倍以内は必要でしょう。

借入金が多いとその分だけ毎月の返済が負担になりますし、支払利息が増えてしまい収益力を悪化させます。損益計算書の最終利益は少額になり、借入金返済は進まず、手持資金も増えません。

この指標が悪化しているのであれば、早急に収益力改善を急ぎましょう。